目前分類:認識國外期貨 (56)

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富時台灣源由:

• 2020/5/27日香港交易所公布已與MSCI Limited簽訂協議,MSCI同意授權香港期交所 使用MSCI亞洲及新興市場股票指數,

    有關指數將在香港期交所初步推出37檔期貨及期權合約,消息引發市場震撼。

 • 此次調整商品範圍包含(但不限)MSCI新興市場亞洲指數、MSCI中國自由指數、MSCI 本指數、MSCI台灣指數(也就是摩台指)、

    MSCI新加坡指數及MSCI印度指數。

        新加坡交易所相關商品將於明年2月後不接受新建契約,未平倉合約可持有至結算或平倉為止

 • 為填埔MSCI轉移至港交所後成交量流失衝擊,新交所擬推出類似商品予以抗衡,其中 和台灣關聯度最高的便是「富時台灣指數期貨」,

      將與轉移至港交所的「摩台期」、台灣期交所的「台指期」形成三雄並列的局面。

 

摩台電子佔比較高,富台各產業較為平衡


以產業別觀察,半導體(含設備)佔摩台權重近半,故當半導體產業出現波動,容易使摩 台同步出現較大的漲跌走勢。
摩台電子佔比較高,富台各產業較為平衡

 • 富台成分中,民生用品比較為三者中最高,故當食品、相關民生消費提升,較易拉動富台走勢。

摩台台指富台比重

 

 

富台受單一個股上限影響,權重較為分散

 

近年隨著台積電市值不斷膨脹,使台積電佔指數權重日益走高;富台指則是有單一個股 權重20%上限限制,

使成分股權重較為分散,單一個股漲跌對指數影響程度相對較低。

台指富台摩根權重比

 

富台、摩根、台指合約規格比較

 

合約規格

 

Q&A

Q:交易海外期貨還要約定外幣帳號或匯美金嗎?

A:不用唷,只要台幣就能交易
公司會在固定的時間幫您換匯

 

Q:要如何交易微型商品期貨?

A:只要有再統一期貨開過戶,即可交易微型商品

 

Q:微型商品還有哪些?
A: 微型道瓊、微型S&P、微型那斯達克、微型羅素、微型黃金、微型歐元、微型日圓、微型英鎊、微型澳幣

 

Q:微型道商品貨手續費,交易成本?
A: 礙於法規規範,手續費價格不能公開。只要您與我聯繫,我會給於您優惠合理的手續費價格

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警語

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  2. 交易系統(或應用程式介面API)會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,由投資人自行負擔與享有。

 

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2014101701  

夏令時間或夏時制(英語:Summer time),又稱日光節約時制、日光節約時間(英語:Daylight saving time),是一種為節約能源而人為規定地方時間的制度,在這一制度實行期間所採用的統一時間稱為「夏令時間」。一般在天亮早的夏季人為將時間提前一小時(將時鐘撥快1小時,但是實際自然界運行的時間還是不變,比你的鐘慢一個小時),可以使人早起早睡,減少照明量,以充分利用光照資源,從而節約照明用電。各個採納夏令時間的國家具體規定不同。

據稱最早有夏令時間構思的是美國著名政治家、科學家班傑明·富蘭克林,他在任美國駐法國大使期間,由於習慣於當時美國農村世家的早睡早起生活,早上散步時看到法國人10點才起床,夜生活過到深夜。於是他在1784年給《巴黎雜誌》的編輯寫了一封信,信上說法國人的生活習慣浪費了大好的陽光,建議他們早睡早起,說每年可以節約6千4百萬磅蠟燭。但富蘭克林當時並沒有建議實行夏令時間,只是建議人們應該早睡早起。因為當時根本還沒有統一的時區劃分。不過夏令時間在英語裏就是「節約陽光時間」的意思。


1916年,第一次世界大戰期間,德國首先實行夏令時間,英國因為怕德國會從中得到更大的效益,因此緊跟著也採取了夏令時間,夏令時間節省了約15%的煤氣和電力,但為了彌補出支虧損,電力公司和煤氣公司也將價格提高了15%,而法國不久也效仿實行。1917年,俄國臨時政府第一次實行了夏令時間,但直到1981年才成為一項經常性的制度。1918年,參加了第一次世界大戰的美國也實行了夏令時間,但戰後立即取消。

1942年,第二次世界大戰期間,美國又再度實行夏令時間,1945年戰爭結束後取消。1966年,美國重新實行夏令時間。歐洲大部分國家從1976年,即第四次中東戰爭導致首次石油危機(1973年)三年後開始實行夏令時間。根據聯合國歐洲經濟委員會的建議,從1996年起夏令時的有效期推遲到10月份的最後一個星期日。


歐洲美國夏令時間

美國夏令時間(日光節約時間),開始日期為每年3月的第二個星期日,結束日期為11月的第一個星期日。

歐洲國家夏令時間則是從3月最後一個星期日到10月最後一個星期日。


對期貨交易的影響

夏令時間相關地區的期貨交易開收盤時間提前一個小時,待回到冬令時間開收盤時間再將時間回調回,舉例如下:

美國CME外匯期貨:
冬令時間:(台灣時間) 7:00AM~隔天6:00AM
夏令時間:(台灣時間) 6:00AM~隔天5:00AM

美國現貨:
冬令時間:(台灣時間) 22:30PM~隔天6:00AM
夏令時間:(台灣時間)21:30AM~隔天5:00AM


歐洲EUREX德國法蘭克福指數期貨:
冬令時間:(台灣時間) 14:50PM~隔天5:00AM
夏令時間:(台灣時間) 13:50PM~隔天4:00AM

其中ICE交易所因合併關係,橫跨歐美(涵蓋前身美國NYBOT交易所),因為歐洲與美國日光節約時間開始之差異,部分商品換季規則不太一樣,建議詳細換季時間依期交所或期貨商公告為準。

 



參考資料:

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什麼是羅素2000指數?

羅素2000指數與美國經濟有著密不可分的關係,羅素2000包括零售、地產、技技、金融等各行各業的股票,這一個指標也被稱為美國經濟市場的晴雨表。

     也因小型股與美國經濟更有著密切的相關,在利率環境不斷上升的情況下,小型股的風險也更大,因為這些公司對勞動成本更為敏感

 

羅素2000指數計算方法

羅素2000指數為該指數所涵蓋公司的市值計算出來的

上市公司市值=股價*發行股數

 

比較美國三大指數:羅素2000指數、標普500指數、納斯達克100指數的異同

標普500指數®是一隻「管理」指數,它通過一個有紀律的過程來釐定各行業的概約相對比重,並挑選各行業的股票,令指數全面覆蓋而多元化。因此,雖然標普500指數®的成份股都是大型公司,實際上它並非真的代表市值最大的500家公司,反而是對美國經濟更風格的反映。資訊科技佔指數高達22%,主要行業-金融、醫療保健及非核心消費品分別佔15%15%12%。能源則只佔6%

納斯達克100指數並非一隻「管理」指數,不及其他指數多元化。根據定義,它代表了在納斯達克證券交易所上市按市值計算的100大非金融公司。納斯達克100指數是有關證券交易所的指數,因此並非全面覆蓋。科技股主導,佔指數份額剛剛超過50%,其次是約佔25%的消費者服務(包括亞馬遜)及佔11%的醫療護理。金融股、能源股、基礎材料股及公用股完全欠奉。假如您青睞這些行業,就只能留意其他地方了。

羅素2000指數的覆蓋比較全面,反映美國經濟本身的多樣性。創建此指數的富時羅素(FTSE-Russell)計算美國約10,000家上市公司的市值,按照規模排列出3,000大公司,前1,000家列入羅素1000指數,其後的2000家就列入羅素2000指數。羅素3000指數則指這兩個指數的總和。代表小型公司的羅素2000指數之中,最大的兩個行業是金融(18%)及資訊科技(17%),其次是醫療護理(15%)、工業(15%)及非核心消費品(12%)。[註:行業比重乃按照市值計算,會跟隨股價波動而轉變。此等比重乃取自20177月的約數。]

 

不同行業比重的投資影響在於:羅素2000指數主要覆蓋作為美國就業職位增長動力的小型企業。納斯達克100指數側重於總部設於美國,而國際銷售及營運龐大的重磅科技股。因此,羅素2000指數是著重科技股的納斯達克100指數以外的一個重要多元化替代品。假如您青睞科技股,建議投資納斯達克100指數。假如您看好美國就業職位的強勁增長,那麼您應該投資羅素2000指數。

 

羅素2000與GDP的相關性

市場密切關注交易活動,特別是大型股與小型股之間的投資轉換

這些轉換通常發生在市場狀況發生明顯變化之前。

當市場情緒過帶樂觀時,基金經理們通常會從大型股轉向小型股,因為他們希望提升自己的BETA系數,或為客戶實現最大的報酬率

 

羅素2000指數期貨合約規格表

(註)保證金可能隨時調整,實際保證金以交易所公告為主

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功能限制:交易系統會受資訊源及電腦穩定度之影響,其導致的交易損失,投資人應自行負責。

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富時中國A50指數(FTSE Xinhua China A50 Index)由新華富時指數公司(FTSE Xinhua Index Ltd.)所編製,以2003年7月21日當天收盤資料為基期,於2004年1月正式對外公開發佈。

富時中國A50 指數目的在於作為投資中國A股市場的基準指數,A股是指在上海或深圳證券交易所上市的中資企業的股票,僅供中國公民以及合格境外機構投資者(QFII)買賣富時中國A50指數選擇包含上海與深圳兩市場A股中前50大市值得公司編制,其他選擇指數成份公司標準尚包含營收盈餘表現、市場流動性、波動性、產業分佈和市場代表性等,每季度審核一次,分別於每年的季月包括三月, 六月, 九月和十二月進行,以確保該指數能忠實的反應中國市場指數表現以下是其成分股:


表一 富時中國A50 指數成分股:
A50線圖  
國人投資中國A股的管道,近年來已逐步開通,不過國內能直接有效投資於中國A股的仍然有限,可直接投資的商品,不外乎境外A股ETF、國內A股ETF、A股指數期貨等,其中境外A股ETF可透過證券商複委託進行交易,國內A股ETF可直接在證券商交易,A股指數期貨則以新加坡交易所(SGX)新華富時A50股指期貨為主並可透過國內合法專業期貨商直接交易,比較相關交易成本後如下所示:
 

表二 投資A股ETF及直接交易富時中國A50指數期貨費用比較:
A50代碼2  
由上可知,直接參與富時中國A50指數期貨(SCN)具有以下優勢:

Ⅰ.與中國A股相關性高並具高度替代性:由於成分股組成與中國A股和A股ETF高度相關,就算是與目前尚未開放國人交易的中國滬深300期指亦有著高度替代性。
 
Ⅱ.多空皆可且交易成本較低:多空皆宜,採用美元計價不受人民幣開放與否影響,並可降低投資人匯兌風險,僅需支付相對少量比例的保證金,並可節省ETF高額的交易成本、稅金與保管費等。

Ⅲ.交易時間長且避險投機皆宜:電子盤長達16小時的交易時段,透過電子交易,可迅速反映A股多空,對持有現貨或是ETF的投資人而言,提供了優質的避險平台。
 
 
以下是富時中國A50指數期貨近期技術連續線圖(2011/11~2012/12)
A50線圖 (1)  
以上圖形可觀察到今年12月份交易日前後有以下特徵:
A.成交量逐漸放大
(比較10月、11月以及12月等各月份轉倉當時交易量最為明顯)
B.未平倉量有逐步增加趨勢
(尤其是2012/10至2012/12當時最為明顯)
C.行情從12月開始起漲且幅度不小
(從12月初至接近12月底漲了超過1,000點)


由圖形及交易市場顯露出的特徵可見富時中國A50指數期貨市場近期的熱絡程度,而富時中國A50指數期貨相關交易資訊如下:
 
 

富時中國A50指數期貨(CN)

交易月份

最近2個連續月+4個季月

最小跳動點

2.5=$2.5

合約大小

富時中國A50*$1

交割方式

現金結算

最後交易日

當月倒數第二個交易日

原始保證金

605

 
 
 
 
附註1:(表二說明)
A. 期貨交易手續費設算為8美元/口,若是長期持有需考慮轉倉手續費。B. ETF 手續費設算為表定價0.1425%五折計算。C. ETF 交易稅為0.1%,僅賣出計算課徵。D. ETF 管理費為內含費用,交易時不另收取。E. 寶滬深(0061):連結標的ETF費用1.39% (標智滬深300ETF目前之經理費0.99% + AXP 存置費用0.3% + 其他費用0.1%)

附註2:
新華富時指數有限公司,原先是新華財經有限公司與富時指數集團(FTSE Group)的合資企業,於2000年在香港註冊成立。由於英國富時集團原本為國際上知名指數編制機構,該集團在全球各區域及國家均有編製相關指數,涵蓋7,400種以上種類的證券,以及47個國家的金融市場,囊括了全球98%以上的投資市值,可說是個領導型指數編製公司。
新華財經有限公司為中國市場中金融訊息與媒體翹楚,熟捻中國內地金融生態與投資訊息,因此2003年富時集團與新華財經連手推出新華富時中國A50指數,而在2010年9月富時集團以4,000萬美元收購新華財經有線公司所持有的50%新華富時指數有限公司股份,至此,新華富時指數公司成為獨資公司,新華富時中國A50指數也因此更名為富時中國A50指數,並納入富時全球指數的體系之中。
附註3:
新加坡交易所(SGX,以下簡稱新交所)有鑑於新加坡本地市場有限,商品種類與規模亦不多,但卻也因此而朝國際化發展並致力於成為亞洲金融中心。近年來動作積極發展境外商品的交易市場,1986年新交所(SGX)推出日經225指數期貨,一舉攻佔日經證券避險市場,尤以境外機構投資機構(QFII)於此市場的避險交易量最大。儘管在新交所推出日經225指數期貨後經過兩年,也就是1988年日本大阪交易所也推出日經225 指數期貨(SGX Nikkei 225 Index Futures),歷經如此多年推廣至今,在新交所(SGX)日經225指數期貨價市場中交易量仍佔了總數一半以上。而根據日本大阪交易所的相關研究顯示:2004~2005年間,新交所(SGX)日經225 指數期貨價格領頭主導了日本日經225指數走勢,甚至也影響了大阪證券交易所日經225 指數期貨價格。
1997年新交所(SGX)也推出摩根臺指期貨(SGXMSCI Taiwan Index Futures)搶攻台灣市場,至今新交所(SGX)的摩根臺指期貨市場仍然與台灣加權股價現貨市場及台灣股價指數期貨市場密切相關,儘管台灣主管機構持續推廣並降低期交稅,交易量有逐步回歸於台灣期貨市場;不過對於境外機構投資機構(QFII)而言,新交所(SGX)的摩根台指數期貨仍然具有免稅、交易時間較長等交易優勢
附註4:
 
不過,新交所(SGX)也並非是戰無不勝的,在1998年推出摩根(MSCI)香港指數期貨時,受到香港聯交所強力反制,並要求路透社禁止提供即時報價資料給MSCI,致使新交所(MSCI)香港指數期貨的交易異常清淡,在2002~2004年,新交所摩根香港指數期貨合約交易量為0,最終被迫下市。
類似狀況在新華富時A50股指期貨剛推出時也曾發生,2006年9月,新交所(SGX)正式推出新華富時A50股指期貨,A50股指期貨上市在新交所,因不受中國國內監管,也使新交所的A50股指期貨交易對A50指數有一定影響力,因此引發原授權給富時集團的上證所資訊網路有限公司高度不滿,雙方一度對簿公堂,也致使該項商品上市初期成交量慘澹
附註5:
2010年4月中國金融期貨交易所推出滬深300股指期貨,是以滬深300 指數作為標的物的指數期貨,為中國內地本土期貨之始。滬深300 股票指數是由中證指數公司編制,於2005年4月8日正式發布,滬深300指數以2004年12月31日為基期日,訂為1000點,成份股由上海和深圳證券市場中選取300檔A股為成分股,其中上海證券市場佔了179 檔,深圳證券市場佔了121 檔,選擇標準為規模大,流動性佳為依據,目前滬深300 指數成分股涵蓋滬深市場約六成左右的市值,市場代表性更勝A50。只是欲交易滬深300股指期貨有諸多限制,現階段國人不能直接交易。
附註6:
近期中國上海A股一度瀕臨2,000點保衛戰,2012年12月4日盤中低點來到2,041點,而在隔日卻戲劇般的出現V型反轉行情:從12月4日低點急速上揚,至12月21日盤中高點來到2293 點,短短13個交易日其漲幅最高就達到12%,國際市場投資人目光無不受到吸引,就其原因,短期而言,中國領導人權力交班,新總理李克強即將上任,近期發言主軸不外乎中國新一波城鎮化,市場解讀為在世界經濟持續低迷之際,中國新一波的城鎮化可望提升內需,為中國國內經濟注入一濟強心針,再加上美國持續擴大QE,促使熱錢回流亞洲印象再起,形成這一波的資金行情,若由長線觀察,中國A股在2008 年金融風暴前高點在6000點之上,回跌逼近2000點大關,跌幅高達60%,再跌空間相對有限,以基本面角度觀察,上海A股整體本益比(PE)僅10~11倍之間,相對於過去5年上海A股本益比均值在15倍以上,目前屬於偏低階段,更加深長期投資誘因
資料來源:精奇期貨理財工作站(DQ)
          http://www.ftse.com/ 官網
          富時月刊報告(2012年3月截至2012年3月30日)
          新加坡期貨交易所
          元大寶來投信
          富邦投信
          復華投信

 

 

 

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在國內期貨商的多年推廣下,加上台灣股市、期市長期處於低波動的環境,近年國人投資領域逐漸擴及國外期貨(或稱「海期」),甚至現貨市場ETF發行熱潮,目標也轉向更具話題性與獲利潛力的國外指數(中國、日本、美國、印度等)及原物料商品(黃金、原油等),終於,台灣期貨投資人,慢慢從僅知大台小台,到會用摩根避險,再到晚上看到美股有行情會交易小道瓊期貨,最後更知道原油、外匯、農產品期貨等有更大的波動與操作空間。那麼,到底交易國外期貨有甚麼優勢以及該注意甚麼風險呢?


<優勢>

1.國外期貨品種多,選擇性大。可以挑選波動大或適合自身交易策略的商品切入,或是投資人具特定商品的專業知識,例如大宗物資貿易商或許就對小麥、糖等商品更具價格敏感度,交易的優勢自然高些。


2.品種多,可套用的交易策略就多

3.絕大多數國外期貨都具相當高的流動性與深度,相較於台股,不易被操控。

4.提供資產備置、分散風險的可能性,例如程式交易者需要開發多商品多策略,就一定要走出國內商品的小圈圈。

5.台指最為交易人詬病的缺點就是"太黏",一般來講國外期貨的趨勢性較大(或者說交易人可以挑選趨勢大的商品)。技術分析在趨勢性大的商品比較能發揮功效。

6.交易時間長,幾乎24小時,絕少出現跳空(禮拜一開盤較易發生跳空),這對波段留倉操作者,風險就降低許多。


<缺點>


1.由於波動大,相對風險也大,特別部分國外商品是沒有漲跌幅限制的,所以投資人一定要善用停損單控管好風險。

2.相關商品知識或資料國內較難少,熟稔國外商品期貨的從業人員也不多,所以建議投資人要自立自強,多瀏覽國外相關網站,以掌握最新訊息。

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美國非農數據(即:美國非農就業數據,非農業就業人數)是?

是美國非農業人口的就業數據,由美國勞工部每月第一個周五所公佈一次,反應美國經濟的趨勢,數據好說明經濟好轉,數據差說明經濟轉壞。

非農數據會影響美聯儲對美元的貨幣政策:

👉經濟差,美聯儲會傾向減息,美元貶值

👉經濟好,美聯儲會傾向加息,美元升值

 

美國非農數據的重要性

就業報告通常被譽為能夠令外匯市場做出反應的所有經濟指標中的“XO”

👉它是市場最為敏感的月度經濟指標,其中外匯市場特別重視的是隨季節性調整的每月就業人數的變化情況,這組數字由美國勞工部在每月的第一個星期五公佈。

👉能夠稱得上“XO”,當然因為它有翻天覆地的能力。由於數字本身的好壞預示著美國經濟前景的好壞。因此,在數據公佈前的一、兩天,只要市場上有任何關於這數值的猜測時,市場便會風起雲湧。

非農業就業人數則衡量在所有非農業工業中有收入人員的數字,例如製造業和服務業等。因此非農就業人數能反映出製造行業和服務行業的發展及其增長,數字減少便代表企業減低生產,經濟正在步入蕭條及衰退。當社會經濟繁榮時,消費自然隨之而增加,消費性以及服務性行業的職位也就增多。當非農業就業數字大幅增加時,反映出經濟發展相當健康,理論上對匯率應該有利。因此,該數據是觀察美國社會經濟和金融發展狀況的一項重要指標。如果該數據長期向好,美元通常會受到支撐而走強。

 

非農面面觀

這個數據之所以能對股市及匯市用如此大的影響力,主要有以下數個原因:

👉這個數據公佈即時。這個數據是每月第一個公佈的重要經濟數據,而且這個數據在調查所得後,一個星期即由勞工部公佈,所以能讓市場及時得知美國最新的就業情況。

👉這個收據詳細的指出美國的就業情況,而公佈的資料對預測整國經濟狀況非常有用。所以,當市場得到這些資料後,就可以對國內生產總值有大概的預測了。

👉這個數據所關乎的,正正是美國一般家庭的收入情況。顯而易見,當國民的就業情況改善,收入增加,那麼就會帶動各個消費環節,而美國的經濟太約有七成的增長可以說是以內部消費為主,所以得知就業數據,就可以預測到美國整體的消費情況了。

 

參考資料:智庫百科

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  1. 期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。交易系統會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,投資人自行負擔與享有。
  2. 交易系統(或應用程式介面API)會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,由投資人自行負擔與享有。

 

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台灣一般投資人對於全球市場的關注主要聚焦在美國及亞洲(中港日為主),對於遠在地球另一端的歐洲相對陌生,歐洲有哪些期貨商品可以交易?與台股有甚麼互動關係?本文將介紹歐洲股市最具代表性的標的:德國法蘭克福指數(以下或稱德指)與德指/迷你德指期貨,引導投資人進一步認識歐洲金融商品。

德國法蘭克福指數

德國作為世界經濟大國,其大盤指數--法蘭克福指數自然是舉足輕重,法蘭克福指數跟道瓊指數一樣是選取30檔最具代表性的藍籌股,其中有許多公司是大眾而熟能詳的,例如運動品大廠Adidas、雙B車商(Bayerische Motoren Werke 、Daimler)、化工巨擘拜耳(Bayer)等。法蘭克福指數與多數主要股市指數一樣是以市值加權的股價平均指數,但與其他指數不同的是,法蘭克福指數試圖反映德國股市的總收益情況,名義上將所有股息收入(按成分股的比重)再投資在股票上來計算。聰明的讀者看到這點,應該會聯想到每年除息旺季台指期大幅逆價差的狀況,是的,德國法蘭克福指數及期貨就沒有這個逆價差問題。

德國指數期貨與迷你德指期貨

法蘭克福指數的相關期貨和期權合約在歐交所(EUREX)掛牌交易,期權合約台灣未開放,期貨合約有德指期貨(DAX)與小德指數期貨(Mini-DAX),合約規格如下:

 
 

表:德指與小德指合約規格表
 
其中小德指始於2015年於歐交所掛牌,隔年台灣開放交易,小德指的推出不啻為交易德國指數的福音,原本的德指期貨由於合約規格太大,所需保證金動輒六、七十萬台幣,往往對交易人資金形成負擔,小額投額資人更是望之卻步,小德指規格縮小為1/5,所需保證金也降為跟小道瓊相去不遠,可以說大幅降低了進入門檻。
 
德指期貨與台指期貨相關性分析
 
下表為主要指數期貨與台指期貨的相關係數矩陣,習慣上操作台股,會看前一晚的美股,盤中則看日韓,直覺認為這兩個市場對台股影響較大,較少會去關心歐股,但下表統計卻出人意表地顯示出德指期與台指期的相關性更高於美日股市,這個結果告訴台股投資人,就算沒交易德指,也需要去關注德指。
 
  小道瓊 S&P NQ 德指 日經期貨 台指期貨
小道瓊 1          
S&P 0.995 1        
NQ 0.969 0.979 1      
德指期貨 0.968 0.977 0.960 1    
日經期貨 0.865 0.899 0.860 0.913 1  
台指期 0.746 0.734 0.686 0.758 0.630 1
表:主要期指相關性分析
 
 
德指期貨波動性分析
 
如下表統計2008~2016,德指期貨日平均波動2.02%,遠大於台指期貨1.45%,這個結果不意外,其實全世界要找波動比台股小的應該沒幾個。
 
圖:DAX與台指期日內波動比較
 
下圖則為台指期與德指期近年走勢放在一起比較。德指期除了日內波動度高於台指期,我們也可以從下圖看出德指期走勢相較於台指期,低點更低、高點更高,波動表現上也較台指期較有空間。我們特別觀察近兩年兩個指數期貨的表現(下圖紅框處),2015年後歐洲慢慢走出歐債風暴,領頭羊德國在鐵娘子總理領導下,政經穩定,股市不斷創歷史新高,反觀台股卻如一灘死水,可以說無論是交易價差或是長線投資都是一籌莫展,只能說:「台股,加油好嗎?!」。
 
圖:DAX與台指期歷史走勢比較
 
 
[快速結論]小德指期貨的特色:
 
1. 德國法蘭克福指數編製標的為德國股市具代表性30檔藍籌公司,指數設計假設股息再投入,故德指期貨不會有除息逆價差的問題。
2. 德指期與台指期相關性高。
3. 德指期貨波動高。
4. 比起大德指,小德指期貨合約規格設計較為親民。
5. 主要熱門交易時間為德國現貨股市開盤時間15:00到美股現貨開盤時間21:30後一至二小時,也就是15:00~23:00間。(以上為台灣時間)
 
參考資料:
 
4.      統一期貨投顧部
 
 

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英國脫歐公投由脫歐派勝出後,全球金融市場陷入震盪,資金從風險市場流入美元、日圓、貴金屬及公債等避險商品,黃金是眾所周知的避險商品代表,脫歐公投一週後約有6%漲幅,不過這波漲勢最兇猛的卻是較少人聞問的白銀,期間一度達20%以上漲幅,站上每盎司20美元大關。
 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

白銀簡介

白銀是一種柔軟有白色光澤的金屬,它許多化學特性都跟黃金相近,例如高導電率、導熱率、反射率及延展性等,且銀不易受化學藥品腐蝕,長久以來被視為貴金屬。銀比金礦藏更豐富,價格也便宜,所以它在工業上用途更為廣泛,舉凡電子、醫療等都可看到白銀的蹤跡。

白銀被使用在珠寶、鑄幣與裝飾家用品如刀具器皿等用途已可追溯到千年前,近年太陽能產業的興起,使得白銀的需求增加,此外,跟黃金一樣,拜ETF的問世,白銀作為純投資商品的需求也逐年增加。

如何投資白銀

傳統以買入實體銀條、銀飾品傳統方式持有白銀,不僅保管不易且風險大,近年隨著金融工具的發展,投資人可以透過買賣ETF(例如iShares Silver Trust 代碼:SLV)或期貨來投資白銀,便利性與價格透明度都大幅提高。

 
投資工具
管道
優缺點
白銀現貨 銀樓購買 買賣價差大,且保存不易,有失竊風險。
白銀ETF 複委託或銀行 適合長期持有或定期定額投資。
白銀期貨 合法期貨商 利於短線操作,多空皆宜,槓桿風險大。
 
表:各種投資白銀工具比較
 
白銀期貨合約規格
 
目前美國NYMEX(COMEX)、CBOT以及日本TOCOM有白銀期貨合約可供交易,但其中以NYMEX為主。
 
商品名稱(代號)
白銀期貨(SI)
交易所
NYMEX(CME Group)
合約數量
5,000盎司
交易月份
3.5.7.9.12
交易時間(台灣時間)
E06:00-05:00
最小跳動點/跳動值
0.5= $ 25
漲跌幅限制
交割方式
實物交割
所需保證金
 
表:NYMEX白銀期貨合約規格表
 
 
 
快速結論:投資白銀期貨須知
 
1. 白銀期貨價格波動劇烈,一定要留意風險與資金控管。由於白銀市場遠比黃金小,過去也曾發生大型買家壟斷操控價格的事件,波動一向大於黃金,且白銀期貨無漲跌幅限制,故交易白銀期貨務必要善設停損。
 
2. 風險大同時也代表潛在獲利大,建議可以運用移動停損技巧建倉、拔倉,以利掌握大波段。
 
3. 白銀期貨與黃金期貨走向一致,相關性高,因此要做好白銀期貨投資功課,一定也不能遺忘黃金相關投資訊息。
 
4. 掌握CFTC大額交易人報告中淨投機部位多空,順勢而為,避免跟市場大戶法人對作才能趨吉避凶。例如英國脫歐公投後CFTC公告之白銀期貨投機淨多頭部位再刷新歷史紀錄,正是呼應銀價爆漲的走勢。
 
 
參考資料:http://pfcf-commodity.blogspot.tw/2016/07/blog-post.html
 
統一期貨分析師莊舜傑
 
 
 
 

若有開戶或相關問題,歡迎與我聯絡哦~

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  1. 期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。交易系統會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,投資人自行負擔與享有。
  2. 交易系統(或應用程式介面API)會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,由投資人自行負擔與享有。
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德國DAX指數、法蘭克福指數(德語:Der Dax最早來源於Deutscher Aktienindex)包含有30家主要的德國公司, 由德意志交易所集團(Deutsche Börse Group)推出的一個藍籌股指數。 DAX指數是全歐洲與英國金融時報指數齊名的重要證券指數,也是世界證券市場中的重要指數之一。

  

商品

德國法蘭克福指數(DAX)

迷你德國法蘭克福指數(DXM)

最小跳動點

0.5=12.5歐元

1=5歐元

合約規格

DAX*25 EUO

DAX*5 EUO

交易月份

3.6.9.12

交易時間

13:50PM~04:00AM

漲跌幅限制

最後結算日/最後交易日

到期月份的第三個星期五

原始保證金(EUO)

19,163

3,833

當沖保證金(EUO)

9,581.5

1916..5

 
 (保證金以該期交所公告為主)
 

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停損單(Stop order)是期貨交易非常重要的風控機制,但對多數國內交易人來講卻是相當陌生,主要是因為台灣期交所的商品並無此委託方式,僅提供市價單(Market order)跟限價單(Limit order),導致交易人交易轉到國外期貨商品後往往忽略或是不知如何運用停損單。

 


從限價單轉換到停損單

介紹停損單前我們先再溫習一下限價單。一般限價買單是掛在目前價格之下(低買),限價賣單則是掛在目前價格之上(高賣),也就是等待行情下跌來作多,或是等待行情上漲作空,但如果買單高掛(大於目前價格)或賣單低掛(小於目前價格),等於是用Bettter價立刻成交。

例如目前小道瓊在16100,交易人認為價格如回到16050可以彽接,故會掛出一張限價買單在16050等待,假設小道瓊如願回檔到16050並成交,接著他預設停利點為100點,則他成交後可立即掛出一張16150限價賣單,等待行情上漲獲利出場。

以上是限價單的運用,對多數國內交易人來講都很熟悉,現在問題來了,如果上述的例子,這個交易人買了一口多單後,不僅只想到獲利,也想到了風險,他希望這筆交易虧損不超過50點,則此時就要掛停損單來執行,亦即掛停損賣單在16000(此時不能掛限價賣單,因為目前行情在16050,限價賣單16000等於是Better價會立刻成交)



如何運用停損單

停損買單欲作多價位在目前價格之上
使用時機:
平倉:持倉空單停損。
建倉:突破區間上緣進場追多。

停損賣單欲作空價位在目前價格之下

使用時機:
平倉:持倉多單停損。
建倉:跌破區間下緣進場追空。

 

 

 

 

 

 

 

 

<限價單與停損單比較圖>

 

 


停損市價vs停損限

  1. 停損市價停損價觸發後以市價單執行買單或賣單。
  2. 停損限價停損價觸發後以限價單執行買單或賣單。在實務交易上(包括電子交易),交易人的委託必須包含兩個價格,一為停損價觸發停損功能的價位,另一為單價(限價),即是觸發停損功能後,所掛出的限價單價位。此外尚須留意掛價的限制:
  3. 停損買單單價”>“停損價”>“市場目前的價位
  4. 停損賣單市場目前的價位”>“停損價”>“單價


限價單內涵是逆勢,停損單則是順勢

許多交易人習慣在價格區間內做逆勢交易,也就是在區間上緣掛限價賣單,在下緣掛限價買單,期望行情上下震盪可以來回操作,如此做法如果沒有好的停損紀律,也就是一但行情走出區間沒有立刻執行停損,往往會陷入賺小賠大的困境;另外一派作順勢交易的人,特別是程式交易,則是利用停損單,等待行情突破區間後順勢追進。順勢操作或逆勢操作各有擁護者,沒有絕對優劣之分,但逆勢操作容易遭遇瞬間較大行情風險,務必要搭配停損單功能來控制風險才能趨吉避凶。


結論:

有人問巴菲特投資有什麼訣竅,他答道:投資的第一個原則就是不要賠錢,第二個原則就是永遠不要忘記第一個原則!時時考慮風險,學習善用停損單來協助自己把操作紀律做好,是期貨操作非常重要的一步!

 

 

國外商品期貨交易很簡單!填一份開文件就可以同時交易國國外商品!!統一期貨全省4個據點提供開服務,保證金可以網路自行操作內外互轉,白天下台指、晚上下美盤超便利!網路下單軟體提供即時報價、技術分析、閃電下單等功能,24小時全天候交易人員服務!!歡迎洽詢~

 

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最新期貨合約規格表:http://www.pfcf.com.tw/front/bin/cglist.phtml?Category=100014

以下以小道瓊(迷你道瓊)為例,解說期貨合約規格表各欄位所代表的意義:

2014040808

2014040809  

交易所:小道瓊是掛牌在CBOT(芝加哥期貨交易所)。由於近年許多交易所已進行合併,導致有些商品的顯示的交易所有所差別,例如紐約黃金期貨,有些會沿用舊交易所COMEX,有些則用NYMEX,另外也有軟體都把它歸到CME裡面。

商品類別:小道瓊是屬於股價指數類的期貨商品。了解期貨合約是屬於哪個商品類別以及在哪個交易所交易可以方便我們在下單報價軟體迅速找到該商品。

商品名稱:該商品中文及英文全名。

代號:該商品的英文代碼。

交易月份:掛牌的可交易月份。與台指期貨不一樣的是,國外期貨掛牌月份主要都是以季月份掛牌,當然不同類別的商品掛牌月份都不一樣,主要的交易月份規則也不一樣,交易前建議可以先向所屬營業員詢問清楚。

台灣交易時間:交易時間前面有個"E"代表電子盤,目前國外期貨電子盤的交易時間都幾近24小時,至於人工盤的時間,因為我們都是交易電子盤,人工盤的時間較無參考意義,不過人工盤交易時段通常是整個市場交易比較熱絡的期間。另外,交易時間還要特別留意夏令時期(又稱日光節約時間)跟冬令時期,基本上冬令期間開收盤時間往後延1個小時。

最小跳動價位/跳動值:也就是最小跳動點單位,該最小跳動點等於多少錢的盈虧,當沖交易者可以試算要多少跳動點可以支付成本開始獲利。

每日漲跌幅度:部分國外商品期貨是沒有漲跌幅限制的,有些則是規定比較複雜,例如階梯式漲跌幅限制,詳細規定可參閱官方網站或是洽詢營業員。

合約大小:也就是一口期貨合約表彰多少現貨,以小道瓊期貨為例,因為屬指數類/金融類期貨,都是用金額來表達合約大小,例如當小道瓊指數在16000點時,一口小道瓊期貨就約當市值美金80,000元(16000點*$5=$80,000)的道瓊指數現貨;又例如一口紐約黃金期貨等於100盎斯的黃金現貨,以此類推。

交割方式:分為現金結算跟實物交割,目前在台灣期貨商交易國外期貨原則上是不接受實物交割的,故交易人操作實物交割的期貨商品要特別留意該商品的第一通知日,詳參閱:一次搞懂"第一通知日"、"最後交易日"、"結算日"

可網路交易:目前多數期貨商品都可透過網路交易,僅如LME交易所這類比較特別的商品仍需透過人工下單,也就是客戶必須透過電話向營業員下達交易委託,另外,如要交易國外選擇權也是要透過電話下單。

 

 

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ÿ           風評:驚聲尖叫的經濟變局美元、油價、台幣、股市

ÿ           增產+殺價國際油價跌勢不止

ÿ           一家頁岩油廠破產還不夠?世銀:油價明年才會漲

ÿ           50%还不惨?图示三十年来油价暴跌

 

輕原油期貨合約規格:

商品名稱(代號)

小輕原油(QM)

交易所

NYMEX

合約數量

500

交易月份

交易當月起當年度所有月份外加60個連續月份

交易時間(台灣時間)

E06:00-05:15

最小跳動點/跳動值

0.025=$12.5

漲跌幅限制

依交易所規定

交割方式

現金

所需保證金

$2,484 (最新保證金依公告為準)

 

原油期貨合約規格:

商品名稱(代號)

輕原油(CL)

交易所

NYMEX

合約數量

1,000 (42,000加侖)

交易月份

最近30個月

交易時間(台灣時間)

E06:00-05:15

最小跳動點/跳動值

0.01=$10

漲跌幅限制

依交易所規定

交割方式

實物

所需保證金

$4,895 (最新保證金依公告為準)

 

unnamed  

 

相關連結:油價跌跌不休無解? 

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在去年12月底版主提供了OPEC為何不減產?一文之後,雖然時間相隔還不到三週,但顯然這段時間整體國際局勢變化甚大。就拿美元指數來說好了:從2014/12/23當時OPEC為何不減產?發文開始的90價位出頭算起,一路往上攀升並且最高曾來至92.5的近期新高。
 
至於最具關鍵性的西德輕原油價格,則是從當時的每桶$57.12又再度下跌並一度逼近每桶$47塊的位置。布侖特原油價格也從當時的$61.69/桶持續下探並且於本週五跌破了$50/桶價位。算起來這兩種指標性能源的價格在不到三週都各自跌了$10/桶以上,並且從國際市場交易及氛圍等觀察,似乎距離止跌回升階段還有很長的一段路要走,難道油價回穩真的是遙遙無期?
 
我們可以好好來檢視一下相關數據及訊息提供給我們的指引。
 
首先是籌碼面:
我們可以從2014/12/23-CFTC大額交易人報告(金融及大宗物資期貨)2014/12/30-CFTC大額交易人報告(金融及大宗物資期貨) 以及2015/01/06-CFTC大額交易人報告(金融及大宗物資期貨)連續三週的CFTC大額交易人報告中可以發現到西德輕原油的投機者淨部位變化是這樣的:
 
CL投機者淨部位變化   
 
從圖表中可以看到,西德輕原油的投機淨部位多單持續下降,反映其持有淨多頭倉位隨著價格下跌正在持續減少。由於原油期貨價格持續下跌的過程中,持有多單部位若不盡快反向平倉,其累積的虧損將會越來越多。所以反映在價格上不僅並未止跌並且跌勢尚未出現休止的明顯跡象。
 
再來是消息面:
從近期的變化可以得知,原先OPEC之所以決議不減產,就是為了要讓其它產油國或是大型相關企業等競爭業者,在油價的持續下跌過程中會陰不堪虧損被迫停業退出、或是因此減少探勘及開採等資本支出,甚至是與同業合併以保全剩餘產業命脈等等。
 
而當時OPEC提倡不減產首推沙烏地阿拉伯的OPEC代表及石油部長;之所以沙烏地阿拉伯會如此極力呼籲其它OPEC成員不減產,就是因為在1980年代因為沙烏地阿拉伯曾經試圖以減產手段拉高油價,但最後卻是喪失了市佔率並丟掉客戶所致。並且沙烏地阿拉伯憑藉著其高達$7500億的外匯存底;與目前應付內外問題不暇、抓襟見肘的俄羅斯,更可以在油價持續下跌過程中進行長期抗戰。
 
.OPEC成員國視為眼中釘肉中刺成為頭號敵人的美國頁岩油與相關探勘開採廠商,先前多數為了擴張業務並支付鑽油及探勘開採的設備活動在金融市場進行舉債籌資,近期因為股價持續下跌導致擔保品縮水且債信被下修,營收更因原油跌價而大幅腰斬,因此面臨信用風險還不出錢或是公司營運出現虧損的困境。
 
其中像是德州私營石油公司WBH Energy已聲請破產保護,而Linn Energy LLC也宣布了大減股利及資本支出達50%以上,其股價光在2014年下半年就跌了將近7成。更有研究機構預估:接下來將會有25家以上的能源公司面臨信用違約風險。
 
別於特殊的產業特性以及攸關人民生計,若要想讓美國政府像是先前次貸金融風暴時援救太大而不能倒的金融業一般的來援助這些能源產業,恐怕是非常困難;尤其如美聯儲已經表明看好油價下跌對於美國經濟是有較為有利的。
 
當然,有人會說那這些能源企業整併應該會是比較好的方式與做法。不過在大多企業都有其本身問題的情況下,進行整併並不會單純的就讓問題變小或消失,何況有意願收購一方不會願意出高價、願意等待有更低價再出手;被收購一方則是也想要再等等看,能否油價會持穩回升讓公司營運減少虧損或債務減輕並且有更好的賣相。在兩方都在等待且希望有更好的買進或賣出條件之下,購併並不會是比較好的選擇。
 
那麼,會有多少能源公司因為油價下跌而有債信問題?根據德意志銀行於去年12月所做出的評估報告中指出:油價若低於每桶$55以下,B級或CCC級債信的能源企業將會有1/3以上無力償還其債務。
 
而目前美國這些頁岩油業者,若是其生產成本越低,其能夠安然渡過油價下跌並且全身而退的難關機會便會越大。而有多少生產業者其原油成本是落在$50/桶或其附近的?就近期摩根史坦利券商研究發現,美國14個頁岩油產區,僅有4個產區是在$52/桶的成本以下:分別是XEC-Cana Woodford(31美元/)XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)WLL-Bakken Dunn Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)。而目前油價不管是西德輕原油或是布侖特原油都低於$50/桶,顯然大多數頁岩油業者都是咬牙死撐著賠本在經營。
 
最後,我們來看看這些大型跨國能源企業的股價狀況:
 
大型能源企業股價變化   
 
從上圖得知,雖然這些大型能源企業在此段時間中,個位數的跌幅顯然要比西德輕原油或是布侖特原油近期出現10%或將近20%的跌幅要來得輕;但是亦反映了投資人對於能源企業的看法以及能源企業本身受到油價下跌的連帶影響。
 
或許沙烏地阿拉伯等OPEC堅持不減產至今已經有所成效,因為有越來越多的跡象顯示美國頁岩油業者甚至是位處更遠的北海油田與加拿大油砂業者,或是拉丁美洲重油探勘開採業者已經遭逢巨大的營運與償債危機;不過油價能否因此回穩,恐怕還是要回歸到觀察投機部位的動向如CFTC大額交易人部位,以及後續相關產業的最新發展之上。
 
參考資料:
 
MONEYDJ
統一貨國外期貨瞭望台

 

CFTC美國期貨監管機構

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一、基本介紹 

世界四大黃豆生產供應國分別為:北半球的美國及中國、南半球的巴西及阿根廷。美國是全球最大的黃豆出口國,日本是美國黃豆的最大進口國,而歐盟則是最大的進口地區。近年來由於巴西、阿根廷、中國和印度等國家產量急增,使得美國黃豆在國際出口市場中所佔的比率逐漸縮小。
美國黃豆的作物年度是由9月1日到8月31日,其種植期間為5月到6月,收成期間為9月到11月。決定黃豆收成數量的關鍵期間為8月到9月初的結莢階段。南美洲的作物年度和美國相反,南、北半球的黃豆收成時間分別為:北半球是9~11月,南半球為3~5月,因此南、北半球有互補的作用。如果南美洲的收成發生問題,可能會造成美國黃豆1月到3月出現異於季節性的價格走勢。 
由下圖可以了解CBOT黃豆期貨的季節性低點多發生在1~3月,每年2到3月為全球黃豆供給量最大的時候,因此黃豆的價格大多會出現一個低點,而到5、6、7月為美國黃豆種植期間,此時黃豆價格受天氣影響會出現較大的震盪走勢。接著就是黃豆的收成期間,一般農民為貸款耕種,當黃豆收成後會在市場賣出先還貸款,造成黃豆在收成初期價格受到農民的收成賣壓而下跌,黃豆收成至50%左右時農民的賣壓會減少,此時黃豆大多會止跌。除了季節性因素外,影響黃豆期貨價格的其他因素如下: 
 
美國的耕種動向 
氣候 
美國農業部(USDA)的消息發表 
南美的生產動向 
和其他替代品(玉米等)的關係 
庫存比重 
臨時因素,如歐洲狂牛病使得動物性飼料用量減少,導致黃豆需求增加 
中國的進口 
生化柴油的需求 
 
近年來,在石油價格高漲的情況下,各國紛紛加強替代能源的開發。其中從糖和植物油中提燃料,即所謂的生物燃料,是其中已經商品化且較為看好的替代能源。 
然而目前用來發展生物燃料的土地面積太少,尚未足以大規模取代石油用量。根據科學雜誌報導,如果生物燃料要從2%增產至20%,便要將大批農作物由糧食轉為燃料,糧食及燃料將出現競爭,此消彼長。若世界某處發生饑荒,社會便要在二者之中取其一。而黃豆油則是重要的生化柴油原料,美國在1998年通過能源政策措施法案,允許使用B20(即 20%生化柴油與80%石化柴油的混合柴油)為燃料及燃料添加劑。 
2004年10月通過生化柴油課稅優惠措施法案,大幅獎勵使用生化柴油的柴油車輛及其他柴油引擎設施之用。美國黃豆油產量占美國植物油產量的75%,而美國目前53座生化柴油煉油廠中,有34座只以黃豆油為原料。未來18個月要興建的50座新煉油廠也將只使用黃豆油為原料。 
 
二、季節性指數 
從黃豆期貨的季節性摘要來看,上漲機率最大的月份為三月;而從平均最大漲幅和平均最大跌跌幅的差值來看,三月為所有月份中正差值最大;再加上期初期末平均百分率變動來看,三月也是正值最大的月份。表示三月上漲機率較高,且大多以長紅棒的模式上漲;其次則為五月。下跌機率較大的月份為十二月,且從平均最大漲幅和平均最大跌跌幅的差值來看,十二月為所有月份中負差值最大;再加上期初期末平均百分率變動來看負值最大的月份為十二月。表示十二月下跌機率較高,且大多以長黑棒的模式下跌;其次則為八月。
 
表一:黃豆期貨的季節性摘要
月份
年數
上漲年數比率
平均
差值
平均百分率
變動
上漲
下跌
最大漲幅
最大跌幅
 
期初
期末
一月
24
12
66.70%
5.28%
3.47%
1.81%
37.38
51.68
14.30
二月
20
16
55.60%
5.08%
3.28%
1.80%
44.45
52.00
7.55
三月
26
10
72.20%
7.07%
2.68%
4.38%
32.20
64.96
32.76
四月
19
17
52.80%
4.84%
3.37%
1.48%
46.97
47.15
0.18
五月
21
15
58.30%
6.72%
3.64%
3.08%
40.17
51.14
10.97
六月
16
20
44.40%
6.65%
5.33%
1.32%
46.25
40.76
-5.49
七月
16
20
44.40%
9.84%
7.76%
2.09%
43.59
31.30
-12.29
八月
14
22
38.90%
6.03%
7.00%
-97.00%
54.72
39.16
-15.56
九月
14
22
38.90%
5.84%
4.66%
1.19%
44.78
35.04
-9.73
十月
19
17
52.80%
4.86%
5.25%
-39.00%
51.89
52.72
0.82
十一月
23
13
63.90%
5.73%
3.48%
2.25%
40.29
63.22
22.93
十二月
13
23
36.10%
3.28%
4.61%
-1.33%
58.61
40.98
-17.64 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
註:統計期間為1970~2005年 
標的:CBOT黃豆期貨月收盤價
 
圖一:CBOT黃豆期貨季節性指數
黃豆季節性指數  
註:統計期間為1970~2005年
標的:CBOT黃豆期貨月收盤價
 
 
合約規格表:
 

商品名稱(代號)

黃豆(Soybeans)

交易所

CBOT

合約數量

5,000英斗

交易月份

1,3,5,7,8,9,11

交易時間(台灣時間)

E08:00-20:45
E21:30-02:15

最小跳動點/跳動值

1/4¢=$12.5

漲跌幅限制

依交易所規定

交割方式

實物

所需保證金

http://www.pfcf.com.tw/front/bin/cglist.phtml?Category=100013


資料來源:統一期貨期添大勝網
http://www.pfcf.com.tw/front/bin/ptdetail.phtml?Part=3-3-2-5&Category=100024

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商品名稱(代號)
富時中國A50指數期貨(CN)
交易所
SGX
合約數量
富時中國A50指數 x $1
交易月份
最近2個連續月份及最近4個季月
交易時間(台灣時間)
E09:00-16:35
E17:15~02:00(ETS)
最小跳動點/跳動值
2.5點=$2.5美元
漲跌幅限制
10%>15%>無上限
交割方式
現金結算
所需保證金

 

 

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統一期貨台南分公司張甯雅

公司電話:06-208-2088分機662 ;專線: 06-208-2095

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【100年金管期分字第002號;期貨經紀事業】

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豬類期貨是以豬為標的物的期貨產品,包括生豬期貨、瘦肉豬期貨等。迄今為止,世界期貨市場上開展過期貨交易的交易所主要有美國芝加哥商品交易所、美國中美洲商品交易所(Mid America Commodity Exchange)、荷蘭阿姆斯特丹農業期貨交易所(Amsterdam Agricultural Futures Market)、匈牙利布達佩斯交易所、波蘭波茲南交易所(Poznan Commodity Exchange)、德國漢諾瓦商品交易所和韓國交易所。


瘦豬期貨歷史

1961年9月,芝加哥商業交易所推出冷凍豬腩期貨(Frozen Pork Bellies Futures),這是第一個冷凍肉類期貨。1966年2月,芝加哥商業交易所推出了全世界首個生豬期貨(Live Hogs Futures)。1977年2月,芝加哥商業交易所將生豬期貨改為瘦肉豬期貨(Lean Hogs Futures),交割方式也從實物活體改為現金交割,結算價格以芝加哥商業交易所的瘦肉豬指數作為基準。瘦豬指數是以美國各主要產區的瘦豬價格作日期加權平均計算而得,資料由美國農業部所蒐集。

新規格瘦豬期貨對美國各地的養豬場和豬肉加工商而言成為更有效的避險工具,芝加哥商業交易所並於 1995 年進ㄧ部掛牌瘦肉豬期貨期權合約交易(Options)。現在,瘦肉豬在芝加哥商業交易所買賣最活躍的農產品合約中名列第二。 

 


影響瘦豬期貨價格的因素

影響價格的因素和牛隻的因素相同可分為:生產、需求、飼養成本、政府政策、以及季節等特性。

1.生產/飼養意願︰主要仍是受到市場價格的影響,若現階段利潤較高,豬隻飼養量自然會上升,可是當供給量增加後,反而回頭壓抑了價格。 

2.需求︰即受到人口成長及相對價格的影響。 

3.飼養成本︰飼料成本主要受玉米價格影響。美國農業部七月份也會公佈關於一豬隻飼養的指數,即 HOG/CORN 比例,可作為重要的成本指標。若大於22.5,則表成本低,價格上揚。若低於13.3 則相反。 

4.政府政策:主要有二,首先是對玉米或其他飼料用穀物的產量控制。其次是為其他農業政策。農業部每週以及每月公布的冷凍庫存報告,以及每季的豬隻飼養報告則為市場所重視的指標。 

5.季節因素:豬隻一般在生長五至六個月即可宰殺,所以價格的季節性比牛隻強。理論上三月到五月為小豬出生旺季,十月到十二月為淡季,然後因為需要五至六個月的成長,因此八到十二月為供給最多的季節,理論上的低價也出現在這段時間。然而,由於飼養技術和儲藏技術的進步,近來這種趨勢並不明顯。

 

 瘦豬期貨合約規格

 
商品名稱(代號)
瘦豬(LH)  *或延用舊稱「活豬」
交易所
CME
合約數量
40,000 磅
交易月份
2,4,5,6,7,8,10,12月
交易時間(台灣時間)
E10:05PM~隔天05:00AM (星期一)
E06:00AM~隔天05:00 (星期二~四)
E06:00AM~隔天02:55 (星期五)
最小跳動點/跳動值
0.025¢/磅
= $ 10
漲跌幅限制
3¢
交割方式
現金 *請留意此商品為現金結算
所需保證金

參考資料:
3.CME
 
 

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商品種類/代號

最小跳動值

交易月份

交易時間 

S&P500 
股價指數 (SP)

0.10=25美元

近月連續12個月

21:30-04:15

Mini 
-S&P
股價指數(ES)

0.25=12.5美元(電子交易)

近月連續12個月

04:45-04:15

NASDAQ 
100
指數(N D)

權利金 
> 3 0.10=$25.00 

權利金 < 3 0.05=$12.50

 

21:30-04:15

Mini 
Nasdaq

台灣證期局主管機規尚未開放交易期貨選擇權合約

日經225指數(NK


=25美元

 

21:00-04:15

美國國庫券 
(TB)

0.005 
= 12.5
美元

 

20:20-03:00

三個月歐洲美元 
(ED)

0.0025 
= $6.25
美元

 

20:20-03:00

一個月Libor 
(EM)

0.0025 
= $6.25
美元

 

20:20-03:00

日圓 
(JY)

0.0001美分/日圓=12.5美元

 

20:20-03:00

瑞士法郎 
(SF)

0.01美分/瑞郎=12.5美元

近月連續12個月

20:20-03:00

英鎊 
(BP)

0.02美分/英鎊=12.5美元

 

 

20:20-03:00

加幣(CD)

0.01美分/加幣=10美元

 

20:20-03:00

澳幣(AD)

0.01美分/澳幣=10美元

 

20:20-03:00

歐元(URO)

0.01美分/歐元=12.5美元

 

20:20-03:00

活牛 
(LC)

0.025美分/=10美元

 

22:05-02:02

肉牛(FC

0.025美分/=12.5美元

1,3,4,5,8,9,10,11

22:05-02:02

豬腩(PB

0.025美分/=10美元

2, 3, 5, 7, 8

22:05-02:02

廋肉豬(LH)

0.025美分/=10美元

2,4,6,7,8,10,12

22:05-02:02

註:國外選擇權,目前只接受電話下單。

 

 

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商品種類/代號

最小跳動值

交易月份

交易時間

咖啡 
(KC)

0.01美分/磅=3.75美元 

近月連續12個月

20:30~00:30

11 
號國際糖 (SB)

0.01美分/=11.2美元

近月連續12個月

20:10~00:30

可可豆 
(CC)

1美元/=10美元

近月連續12個月

20:00~23:50

棉花 
(CT)

0.01美分/=5美元

3, 
5, 7, 10, 12

22:30~02:15

濃縮凍橘汁(OJ)

0.05美分/=7.5美元

1, 
3, 5, 7, 9, 11

22:00~01:30

美元指數(DX)

0.005=5美元

近月連續12個月

14:00~03:00

 

註:國外選擇權,目前只接受電話下單。

 

 

開戶&手續費線上諮詢 

 

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123  

 

商品名稱(代號)

富時中國A50指數期貨(CN)

交易所

SGX

合約數量

富時中國A50指數 x $1

交易月份

最近2個連續月份及最近4個季月

交易時間(台灣時間)

E09:00-16:00

E16:40~02:00(ETS)

最小跳動點/跳動值

5=$5美元

漲跌幅限制

7%10%15%

交割方式

現金結算

所需保證金

 $308

 

【股票及國內外期貨選擇權全省皆可開戶】

統一期貨營業項目:

國內期貨、選擇權

大/小台指期、金融/電子期、股票期貨及各類選擇權等

國外期貨

美盤:債券、歐元、日圓、道瓊工業指數、S&P500、輕原

油、黃金、白銀、黃豆、玉米、小麥等

歐洲盤:倫敦金融時報指數、法國政商公會指數、德國法

蘭克福指數等

亞洲盤:摩根台股指數、日經225股價指數、大/小恆生指數

、大/小H股指數等

股票買賣、融資融券、權證

 

 

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商品種類/代號 最小跳動值 交易月份 交易時間 
黃金 
(GC)
10美分/盎斯=10美元 近月連續12個月 20:20-01:30
白銀 
(SI)
0.5美分/盎斯=25美元 近月連續12個月 20:25-01:25
銅 
(HG)
0.05美分/磅=12.5美元 近月連續12個月 20:10-01:00
熱燃油 
(HO)
0.01美分/加侖=4.2美元 近月連續18個月 22:05-02:30
天然氣 
(NG)
0.1美分/MMBTU=10美元 近月連續18個月 21:00-02:30
輕原油 
(CL)
1美分/桶=10美 近月連續18個月 21:00-02:30
白金 
(PL)
10美分/盎斯=5美元 近月連續12個月 20:20-01:05

註:國外選擇權,目前只接受電話下單。

 

開戶&手續費線上諮詢 

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100年金管期分字第002號;期貨經紀事業】

 

警語:期貨及選擇權交易財務槓桿高,交易人請慎重考量自身財務能力,並特別留意控管個人部位及投資風險。

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