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Sep 18 Thu 2014 16:34
摩台指介紹

台灣國內的期貨交易人，大多習慣交易台指期貨，認為對於交易制度，或是與加權指數大盤價位的連結，感覺會相對熟悉，這樣的出發點不全然有錯，但若因此”只”交易台指期，相對會限縮交易國外商品的廣度，同時也會喪失其他交易國外商品的優勢，甚為可惜，因此今天要介紹的國外商品—摩根台指期貨，原則上與加權指數有高度的相關性，若交易人首次切入國外商品，進入門檻相對很低，值得小小花點時間去做了解。

「摩根台灣指數期貨」，是在新加坡交易所，所掛牌的國外商品，該指數的編製，是由MSCI（摩根士丹利資本國際）公司，按一定的原則選股，包括公司市值、市場流動性等等，挑出台灣上市櫃公司中，產業領頭的股票，再進行加權，目前共有101檔成分股，因為選股多是產業龍頭，相對有主導台股能力，也因此與加權指數的相關性高達99%，走勢幾乎同步，對於習慣操作台指期的交易人，商品價格變動的特性幾乎一模一樣，不需再多花時間熟悉，但因為成分股中包含了上櫃龍頭，舉例來說，如現今的股后漢微科（3658），若其股價有出現重大變化，對於加權指數或是台指期來說，並不會有所影響，但對於摩台指來說，可能就會有不一樣的變化。另外交易摩台指須注意的，是該商品以美元計價，匯率的波動，對於交易最後的損益結果會有所影響，可能有匯損，但也可能會有匯兌收益，然而以目前台幣匯率波動不大的情況來說，這方面的影響應該可以忽略。

多加聊聊交易摩台指的好處。一般我們交易台指期貨，在下午1點45分收盤之後，若國際金融市場出現任何重大變化，針對留倉部位我們是無能為力的，要調整只能等到隔天8點45分開盤後，台灣期交所雖與歐洲交易所有合作，推出在歐洲交易所掛牌的台指期商品，可供交易人在盤後進行部位調整，然而因為新商品上市，需要時間去熟悉，市場接受度有待發酵，目前的量能並不多，若有避險需求，機構法人仍習慣直接交易摩台指，不僅流動性好，價格發現的功能也較佳。而依據新加坡交易所最新的規範，摩台指盤後的交易時間，可到台灣時間半夜2點，時間應該可以涵蓋大部分的突發事件，加上新交所內建有停損單功能，停損的單子可以直接掛入交易所，操作上相當便利，省去晚上也要盯盤的煩惱，好處多多。

最後要介紹摩台指的合約大小，並分享一個計算公式，讓讀者對操作摩台指的損益浮動情況，更容易有所連結。目前摩台指的合約大小，約略等於兩口小台指期貨，也就約略是大台指期貨的一半，若台指期漲跌100點，操作一口摩根的浮動損益，就約略是1萬元台幣左右，當然這樣的比例是會隨市況，而可能有所改變，所以給讀者如下的公式：

（摩台指價格*100*台幣匯率）/（小台指價格*50）=約當小台指口數

以7/15摩台指收盤價346.9，台指期結算價9560，台幣匯率29.9來計算，（346.9*100*29.9）/（9560*50）=2.2（約當小台口數）

對摩台指有興趣的交易人可以擅加利用。