大家都知道股票交易、也聽過期貨交易,
那你聽過「股票期貨」嗎?你知道股票期貨如何交易嗎?

股票期貨是什麼呢?

股票期貨就是依附於股票的一種衍生性商品,標的就是相對應的股票。

股票期貨的規格

大多數的股票期貨契約規格是一口等於兩張現貨,也就是一口等於2,000股,故股票期貨漲跌1元,損益金額就等同於2,000元。同時股票期貨只需要13.5%契約金額的保證金,故槓桿高達7.4倍。部分股票期貨如果有異常波動,或是期交所認為有必要時,也會適度的調高保證金比例,但總的來說,股票期貨具有比現貨的融資買進更高的槓桿,也就具有更靈活的資金運用優勢。

股票期貨有哪些種類?

 


 

 

 

 

 

 

 

 

在保證金的部分,三者也有一些差異。「個股期貨」、「小型個股期貨」保證金是契約金額的13.5%(期交所將視市場狀況調整適用保證金比例);「ETF期貨」則是和指數型期貨一樣,依期交所公告的保證金,是採固定的金額

 

股票期貨的優點

低交易成本:

股票期貨和股票相較之下具有明顯的交易成本優勢。股票的交易買進與賣出均須繳交千分之1.425手續費,賣出需額外繳交千分之3證交稅,整體交易成本需千分之5.85,若進行高頻率的交易,交易成本會是頗為沉重的負擔。

但股票期貨具有遠低於股票的的手續費,交易稅雖然買賣雙邊均需收取,但僅有契約金額的十萬分之2,整體交易成本不到交易股票的十分之一。股票期貨的手續費是每口固定費用,而股票則是以成交金額計算,所以越是高價股成本優勢越明顯,最多可以差到幾十倍甚至近百倍的交易成本。因此,近年股票期貨交易漸趨熱絡,成交量亦不斷創新高。

 

高槓桿:

因為股票期貨最低(也是多數現況)僅需收取13.5%的契約金額作為原始保證金,所以換算起來相當於7.4倍的槓桿。相較於融資的成數,上市股票槓桿2.5倍、上櫃股票槓桿2倍、融券賣出股票槓桿1.1倍,都具有較高的槓桿。如果可以善用槓桿優勢,就有創造更大獲利的可能,而且在資金的運用上也會更加的靈活。


多空無限制:

雖然現在證券交易所已經開放了許多股票可使用信用交易,但在實務上我們仍會遇到許多限制。例如我們常會遇到某些股票因為「券源不足」、「遭到警示」等各式各樣的原因無法融券賣出,造成操作上的困難。即便券源充足,如果該檔股票當天跌停鎖死,隔天也無法在「平盤以下放空」,甚至在面臨除權息旺季時,我們也會遇到已經放空的個股要進行「強制回補」的困擾,這個時候,股票期貨就提供了一個很好的放空管道。

股票期貨在進行放空交易時沒有任何的限制,只要有交易的相對方,就可以進行放空交易。你也不需要擔心會不會遭到強制回補,可以依自己的規劃與步調進行操作,讓交易更順遂。
 
 

交易股票期貨有哪些需要注意的地方

有追繳風險

股票期貨本質上就是期貨的一種。所以具有期貨所有的特性,包含了保證金交易以及方向不利時會有的維持率不足面臨追繳的風險。而又因為股票期貨具有相對較高的槓桿,所以等同於一把雙面刃。我們在享受高槓桿帶來好處的同時,也必須留意到自身承受的風險。並且適當的調整槓桿倍數,依市況增加保證金金額,以避免行情波動放大時,可能會面臨追繳的窘境。

 

部分商品流動性不足

另外,股票期貨發展至今固然成交量有了長足的進步,但目前仍有不少標的成交量較為偏低,在流動性上仍需留意。再者,即便是熱門的股票期貨,在遠月合約上成交量也會有較大的下滑。所以我們在交易股票期貨時,對於「市價委託」必須非常謹慎。最好是以「限價委託」進行才可以避免因為掛單量不足而導致的異常價格波動風險。

 

 

 

 

 

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警語

  1. 期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。交易系統會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,投資人自行負擔與享有。
  2. 交易系統(或應用程式介面API)會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定,所有交易衍生之風險及利益,由投資人自行負擔與享有。

 

 

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