外資連續買超台股十天以上後勢之研究

 
圖片來源:PHOTO PIN          美國紐約證券交易所NYSE

       外資買賣台股成交量佔台股比重越來越大,連續買超天數也逐漸增多,到底連續買超過後台股是有機會因籌碼穩定而持續上漲還是外資容易在高檔呈現獲利了結賣壓,在這邊做一個討論,而由於外資的結構已跟以往不同,操盤手法也有所改變,因此這裡只統計2008年金融風暴過後的狀況,從2009年開始統計這邊統計一周(五個交易日)與一個月的狀況。

 
日期
連續買超天數
中斷後一周報酬率/一周有無跌破月線
中斷一個月後報酬率/月中有無跌破月線
2009/04/24
10
-1.43% / 
 4.14% / 
2009/07/15
11
-3.32% / 
-3.86% / 
2009/08/26
13
 2.58% / 
 3.20% / 
2009/12/21
15
 0.16% / 
-10.59% / 
2010/03/26
14
-2.36% / 
-4.91% / 
2010/10/21
16
-1.82% / 
 3.34% / 
2010/12/01
13
 0.49% / 
 1.75% / 
2011/01/07
10
 0.89% / 
-1.98% / 
2011/03/24
11
-1.87% / 
 1.61% / 
2012/08/03
15
-1.78% / 
 3.32% / 
2012/09/07
13
-0.20% / 
-5.42% / 
2012/11/29
11
-2.08% / 
 0.80% / 
2013/01/28
11
-1.85% / 
-2.37% / 
2013/04/24
20
-0.73% / 
-7.21% / 
2013/08/28
20
-0.81% / 
  ?   /  
 
 
表一、外資連續買超統計表
        
       由表可知,五年有15次連續買超超過10天以上,中斷買超一周內下跌的機率比較高,但是不一定有回測月線的可能性,不過反觀一個月的狀況,多數回測月線但是回測月線後也有機會找到支撐上漲,而且跌破月線如果幾天內迅速站回,形成假跌破,上漲的機率更大。
 
       由表延伸出的交易策略可以了解到,只要中斷買超,操作股票的投資人可以持股續抱,忍耐一周的震盪,畢竟這周跌幅並不大,未來上漲的機率還是有一半的可能性,,操作期貨的投資朋友們就可以考慮是否要高檔先獲利了結,未來再做低接,因為一個月內通常會回測月線,可以考量到月線的位置。另外一種交易策略就是只要中斷買超,執行放空策略,短線的投資人可以擺一周,喜歡做波段的投資人可以擺一個月,雖然一個月的漲跌機率是一半,但是漲跌幅來觀察,跌幅是勝過漲幅不少。低接的操作策略可以利用跌破月線之後,進行低接,七次正報酬率有六次跌破月線,表示跌破月線之後,後續都有上漲成為正報酬,如果統計從跌破月線後的漲幅,那報酬率絕對是高過本表,有興趣的投資人可以自行研究。
 
 
       總結,五年15次的筆者認為要成為核心的交易策略實在是太少,不過如果有出現這種現象是有機會判斷後勢。這邊的研究是以一個當外資買盤不再之後,台股是否能再上漲的心態,短線台股上漲是有難度月的上漲下跌機率則呈現各半。單純使用本統計數據來操作並不容易有較大的獲利,可搭配均線或是其他現象來提高勝率,當每個現象一一浮現勝率也越來越大,這邊也只能當作其中一種現象來做參考,畢竟轉折並不好抓。
 
統一期貨 期貨分析師      莊舜傑
 
資料來源:統一國外期貨瞭望臺

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