統一期貨阿雅

什麼是保證金追繳？

依期交所規定以及開戶契約書所載，期貨商在客戶帳戶保證金不足時需進行追繳或砍倉。

相關名詞解釋

1. 保證金交易制度：從事期貨投資時，買賣雙方必須依照契約總值繳交一定成數的金額，稱之為期貨保證金。期貨保證金的目的是作為未來履約的保證金或當作清償虧損的本金。

2. 原始保證金：原始保證金是交易一口期貨所須繳的金額。由於有每日結算的制度，所以訂定的金額通常為足以彌補一日價格變動所造成的損失。

3. 維持保證金：維持保證金是原始保證金的某一百分比，台指訂在78%左右，大概是3/4。當您的保證金已低於維持保證金，期貨商就會對您發出「追繳保證金」通知。

4. 原始比率：原始比率=帳戶權益數/所需原始保證金。

5. 風險指標：權益總值／（原始保證金＋未沖銷選擇權買方市值－未沖銷選擇權賣方市值＋依「加收保證金指標」所加收 之保證金）

6. 保證金追繳：當您的保證金餘額低於維持保證金，期貨商會以電話或發出書面通知，請您補繳保證金至原始水準，這個保證金追繳通知的動作，就叫「追繳保證金」（margin calls）。

7. 強制砍倉：當行情變化大時，導致您帳戶裡的保證金餘額只剩原始保證金的25%時，期貨商對您的部位強制平倉。
　

國內商品保證金追繳流程：

1. 保證金追繳原則：

    T日盤中客戶維持率於100%，逕行盤中高風險通知。

    T日盤後客戶權益數低於維持保證金時，逕行盤後追繳動作。

    被追繳之客戶必需在T+1日中午12:00整讓風險指標來到100%，若沒達100%，公司將代平倉至風險指標100%。

2. 砍倉：

(1)當有盤後追繳，盤後追繳期限是次一營業日中午12點整要補足。若是沒有補足，中午12點整風險指標也沒有高於100%以上，交易室會代為沖銷至風險指標高於100%。
(2)盤中震盪太大，風險指標低於25%，帳戶部位會有全部砍倉風險。

統一期貨保有代客平倉之權利，但無代客平倉之義務，當客戶帳戶之淨值（權益數）低於原始保證金25％後，統一期貨未代客平倉，客戶亦應承擔損失，若導致超額損失（Over Loss），客戶亦應於指定時間內補足超額損失金額，以免造成違約。

3. 範例(方便計算，不計入交易成本)：

假設目前公告之大台原始保證金為83,000，維持保證金為64,000。王大明入金166,000並下單買進2口大台期貨，所需原始保證金為166,000(83,000X2)，維持保證金為128,000，則剛此時：

原始比率=帳戶權益數/所需原始保證金=100%(166,000/166,000)；

風險指標=權益總值／（原始保證金＋未沖銷選擇權買方市值－未沖銷選擇權賣方市值＋依「加收保證金指標」所加收 之保證金=166%

在以下行情波動下，王大明的風險比率分別為何？

盤後追繳:
假設盤後收盤下跌191點，帳戶權益數剩166,000-(191*2*200)=89,600；
因帳戶權益數低於部位所需維持保證金，故將進行盤後追繳，王大明需於明日中午12點整補足帳戶保證金至風險指標高於100%，即需補76,400，無法如期補保證金，將會被期貨商砍倉。如王大明期限前無法有多的錢入金，又想保有部位，則可以考慮先平掉1口，則風險指標可提高到89,600/83,000=107%。

強制砍倉：
假設盤中下跌320點，帳戶權益數剩166,000-(320*2*200)=38,000；
風險指標=38,000/166,000=23%
因低於原始保證金25%,故進行強制將所有部位砍倉

*國外保證金追繳制度與國內大致相同

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統一期貨台南分公司張甯雅

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【100年金管期分字第002號；期貨經紀事業】

警語

1. 期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。交易系統會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定，所有交易衍生之風險及利益，投資人自行負擔與享有。
2. 交易系統(或應用程式介面API)會受資訊源及電腦穩定度之影響。投資人仍應獨立判斷及行使交易決定，所有交易衍生之風險及利益，由投資人自行負擔與享有。